Os módulos complementares do Selic são responsáveis por processar os leilões de títulos para o TN e os leilões de operações compromissadas e de contratos de swap para o BCB. O gráfico a seguir29 mostra a evolução da quantidade de leilões de cada tipo nos últimos cinco anos.
Em 2021, verificou-se uma ligeira redução de 1,4% na quantidade total de leilões, a qual passou de 1.540 em 2020 para 1.518. O leilão de títulos seguiu essa tendência e apresentou uma redução de 19,6%, passando de 649 em 2020 para 522 em 2021. Já os leilões de compromissadas e swap apresentaram um aumento de 10,2% e 13,4%, respectivamente. Os leilões de compromissadas passaram de 459 em 2020 para 506 em 2021 e os leilões de swap passaram de 432 em 2020 para 490 em 2021. Observa-se que não há uma tendência definida em relação ao número de leilões, uma vez que as estratégias de atuação do TN e do BCB variam de acordo com a conjuntura econômico-financeira do período.
29. Número de leilões de acordo com os tipos de leilão. Refere-se ao total de cada ano.As operações compromissadas do BCB são realizadas com o
propósito de regular a disponibilidade de
reservas bancárias, a fim de manter a taxa básica de juros da
economia, a taxa Selic, em níveis
compatíveis com as diretrizes estabelecidas pelo Copom para a
condução da política monetária. O BCB pode
realizar leilões de operações compromissadas dirigidos apenas
a instituições dealers ou direcionados a
todas as instituições financeiras. As operações restritas às
instituições dealers têm como objetivo a
administração da liquidez bancária de curto prazo e têm
vencimento no dia útil seguinte ou no dia útil
seguinte ao término da reunião do Copom mais próxima.
Já para administrar a liquidez em um horizonte de tempo mais
amplo, o BCB conduz leilões de operações
compromissadas com diferentes prazos, os quais são abertos a
todas as instituições financeiras
participantes do Selic. O gráfico a seguir30 mostra a evolução do
valor financeiro dos
leilões de operações compromissadas nos últimos cinco anos.
O TN realiza leilões de títulos públicos direcionados a todas as instituições participantes do Selic, inclusive o BCB. As demais pessoas jurídicas e as pessoas físicas podem participar das ofertas públicas por intermédio desses participantes. Os leilões tradicionais de venda apresentam uma segunda etapa, caracterizada por uma oferta não competitiva direcionada às instituições dealers. O TN também efetua leilões de troca e de compra para melhor gerenciar os seus passivos e fornecer liquidez adicional aos investidores. O gráfico a seguir31 mostra a evolução do valor financeiro dos leilões de títulos nos últimos cinco anos.
Em 2021, o valor financeiro mensal médio dos leilões de títulos efetuados pelo TN aumentou 21,3%, de R$ 109 bilhões em 2020 para R$ 132,2 bilhões em 2021, em linha com as diretrizes estabelecidas pelo TN em seu Plano Anual de Financiamento (PAF).
31. Valor financeiro dos leilões de títulos. Refere-se ao valor financeiro total de cada mês.O BCB utiliza o swap cambial como instrumento para favorecer o funcionamento regular do mercado cambial e oferecer hedge para os agentes econômicos. A compra de contratos pelo BCB é denominada de “swap cambial tradicional” e corresponde a assumir posição passiva em variação cambial e posição ativa na taxa Selic. Contrariamente, a venda de contratos corresponde a assumir posição ativa em variação cambial e posição passiva na taxa Selic e é denominada de “swap reverso”. O gráfico a seguir32 mostra a evolução do valor financeiro dos leilões de contratos de swap cambial nos últimos cinco anos.
Em 2021, o valor financeiro mensal médio33 dos leilões de contratos de swap cambial tradicional efetuados pelo BCB aumentou 38,3%, de US$10,9 bilhões em 2020 para US$15,1 bilhões em 2021.
32. Valor financeiro acumulado dos leilões de contratos de swap cambial, em dólares norte-americanos, apurado em cada mês.Desde outubro de 2021, o BCB passou a acolher depósitos
voluntários a prazo de instituições financeiras. Os depósitos
são constituídos e liberados por
meio de operações (5002, 5006 e 5012)
realizadas no âmbito do Selic. O instrumento é voltado para a
administração de excedentes de reservas
bancárias, colabora para o controle da taxa de juros de curto
prazo e beneficia o alinhamento do BCB às
melhores práticas internacionais.
O gráfico a seguir34
mostra a evolução da média diária do valor financeiro e da
quantidade
referentes às aplicações no Depósito voluntário.
Em 2021, o valor financeiro diário médio das operações35 do Depósito voluntário variou de R$ 644,4 milhões em outubro para R$ 7,4 bilhões em dezembro. No mesmo período, a quantidade de operações aumentou de 2 para 3 por dia.
34 e 35. Valor financeiro e quantidade diários médios de operações do Depósito voluntário, apurados em cada mês.